前言 远期、期货、互换、期权等衍生产品的主要用途是将风险从经济体系中的一个实体转移到另一个实体。 8.1 证券化 按揭抵押贷款MBS 政府国家住房按揭协会（GNMA，又称为吉利美Ginnie Mae），1968年 证券化使得银行发放贷款的速度远远大于其存款的增长速度。 银行并没有把贷款保留在资产负债表上。 资产支持证券（Asset-Backed Security, ABS） 特殊目的机构（Special Purpose Vehicle, SPV） 超额抵押（Over-Collateralizat