“相互保”属于短期消费型团体重疾险。1）成团条件：运行 3个月后参与人数超过 330 万。2）从保额来看，90 天等待期后，初次确诊时间为 30 天-39 周岁非因意外患重疾的投保人保额为 30 万元，40-59 周岁的投保人保额为 10 万元。3）从保费分摊来看，全体成员平均分摊当期保障金和管理费（信美对每起理赔案件收取赔偿金额的10%作为管理费），信美将通过支付宝扣划每位成的分摊金额。 信美人寿相互保险社的官网显示，公司产品包括会员产品和非会员产品两大类，银保监会要求信美相互的会员产品保费

近年来，在监管趋严、回归保障的背景下，行业开门红弱化，上市保险公司转战 重疾险市场。 上市保险公司主打的重疾产品基本以“终身寿险主险+重疾险附加险”为主。我们挑 选平安福、国寿福（庆典版）、金福人生、健康无忧（宜家版）来分析。（1）平安 福是平安的旗舰产品，通过运动增保额、患轻症增保额提高保障；（2）国寿福是中 国人寿的主打产品，其定位为性价比相对较高的保障型产品；（3）金福人生是中国 太保 2019 年 7 月推出的产品，针对各年龄段，提供了额外的少儿特定重疾、成人 失能保障以及老年特定重疾的

原因一：代理人渠道新业务价值率最高。从渠道本质看，不同渠道的 适配产品不同，而不同产品背后反映的利润率不同。1）复杂的、保 障类、长期的险种，更适合由代理人渠道销售；2）简单、理财类、 短期的险种，更适合银保渠道销售，尤其在开门红期间，其保费增速 最快；3）简单、短期、件均低的险种（如：定期寿、百万医疗、消 费型重疾等）更适合在互联网等新兴渠道发展。 从利源分析上看，虽然我国主要上市险企的的利差占比相对死差、费 差更高，但因利差受宏观经济环境影响较波动较大，在我国及全球进 入低利率环境趋势下，对