2019 年我们看到中国受补贴退坡及宏观环境影响，新能源车增长放缓。欧洲则在碳排政 策通过后迎来车企对于电动化路线的统一与规划的提速，下游市场进入高增长。根据中 国补贴政策规划，2021 年中国全面退出补贴进入市场化竞争，欧洲则将迎来欧盟车辆碳 排放规划落地后的第一个考核年份。此外，中国市场也将与欧美市场结构化靠拢，转变 为消费市场占主导，新能源车的平价性、实用性和品牌性对于消费者将更为重要。由此， 我们认为 2020 年将是中外新能源车增速与增长结构过渡的重要年份，受政策力度、车型 供应及市场