矿石品味方面，全球坑采矿和露天矿平均品味已从 2000 年的 0.88%和 1.45%分别降至 2017 年的 0.62%和 1.19%（ICSG），矿石品味的下降直接意味着矿山现金生产成本的提高，而这暗示了过低的铜价会令矿山有进一步减产的风险。比较明显的例子是2015 年嘉能可在 COMEX铜价 2.35 每磅的报价时关停了 Katanga 和 Mopani 两座矿山长达 18 个月，造成了约 30 万吨铜供应的缩减，因两座矿山的现金成本都在每磅2.5 美元之上。因此矿山的成本水平将对 201
