总量趋势：公共卫生事件打乱复苏节奏但不改复苏方向，当前行业在第三波政策 催化下有望进入第四轮向上周期。 1）汽车行业 2005 年以来经历了三轮周期和两轮政策刺激，每轮周期销量增速中 枢下移，行业从成长到成熟； 2）行业经历 2018 以及 2019 年上半年的调整，在 2019 年下半年已经进入一个弱 复苏的状态，剔除新能源汽车销售，乘用车的月度销量增速 2019 年底已经同比持 平3）公共卫生事件的冲击扰乱了行业弱复苏的节奏，2020Q1 行业经历至暗时刻， 但在复工复产以及地方政策刺激大背