市占率方面，目前龙头物管公司的市占率最高仅为 1.3%左右，无论是较发达国家的 物业管理行业的集中度或是国内上游房地产开发业的集中度均有较大差距。考虑到 物管公司对于其关联方开发项目的渗透率基本达到 100%，与此同时都在同时进行 积极的市场化拓展，我们认为我国物管行业的集中度将保持快速提升的趋势，并且 距离集中度天花板有较远距离。更大在管规模的物管公司其优势在收入端有明显体现，可以明显的看到，营收规模 突破 50 亿元的公司其在管面积均突破一亿方；从过去三年营业收入的年均复合增 速来看，部分大