我国券商的资产管理业务实际上可以上溯到 90 年代，彼时我国股票市场萌芽时期的不断扩容，股票数量和投资者人数不断增长催生出了“代客理财”形式的券商资管业务。 2012 年是券商资管业务的转折年。当年 5 月证券公司创新大会召开，券商资管业务放松管制、大力推进业务创新，取消集合计划审批项目，改为备案制。 根据证券投资基金业协会的数据，以主动管理规模排名前 20 的券商口径来计算，实际上主动管理规模的占比在 2014-2016 年区间曾有所增长，从 17%增长至 30%左右的水平。 整体来看券