证券资管业务在1995年获央行批准开展，并率先在东方证券、光大证券等公司开展集合管理理财业务的试点。2009年改试点为推广，以集合管理产品为起点，证券资管迎来了第一个“黄金时代”。其后以2012年5月召开的券商创新大会为标志，证监会发布券商资管“一法两则”，使得券商资管在业务范围扩大、产品分级、产品设立放松为备案制等多项支持下具备了展业条件。同期银信合作监管从严，券商资管乘势成为银行理财及信贷资金的通道，规模暴涨，其中定向资管业务规模大增（从2012年末1.68万亿增至2013年末4.8万亿）。