进行这项研究的目的是研究新兴非洲经济体的资本市场与经济发展之间的关系。 该研究采用了针对尼日利亚，南非和肯尼亚的事后事实研究设计，所使用的变量是人类发展指数（HDI）作为因变量，股票市场资本化（SMC）。 股票交易价值（VST）； 股票市场周转率（TR）作为自变量。 此外，研究期间为1990年至2018年，使用描述性统计数据，ARDL回归，格兰杰因果关系和普通最小二乘（OLS）对该期间收集的数据进行了分析，以进行比较性单国回归分析。 该研究从经验上证明，除了肯尼亚符合金融主导的增长假说理论的肯尼