在居民端，经贸摩擦的加剧也同样对消费者的消费能力产生了负面影响。今年以来， 城镇调查失业率有所升高，从去年末的 4.9%明显上升至最高 5.3%（今年 2 月与 7 月）， 接近今年政府工作报告所设定的 5.5%的目标红线，根据我们的估算，我国对美出口拉动 的就业在总体出口就业中占比为 18.5%，占比较大，若中美加征关税拖累 GDP 增长 0.3-0.4 个百分点，则将影响约 170-200 万人次的就业。因此，尽管新增就业人数目标预计今年将 得以完成，但部分由经贸摩擦所带来的失业率上升将制约