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四因子月度数据（市场溢酬因子、市值因子、账面市值比因子、动量因子）（1992-2017年 .xlsx
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上传时间: 2020-05-26
详细说明：本表以Fama-French三因子资产定价模型为依据，提供市场溢酬因子（Rm-Rf），市值因子（SMB）和账面市值比因子(HML)的月序列数据。
表中计算所用的无风险收益数据选择标准为：开始--2002年8月6日用三个月期定期银行存款利率； 2002年8月7日--2006年10月7日用三个月期中央银行票据的票面利率； 2006年10月8日--当前,用上海银行间3个月同业拆放利率。
三因子数据包括：
市场溢酬因子__流通市值加权 Rm-Rf
市值因子__流通市值加权 SMB
账面市值比因子__流通市值加权 HML
市场溢酬因子__总市值加权 Rm-Rf
市值因子__总市值加权 SMB
账面市值比因子__总市值加权 HML
有以下3种方式计算的月惯性因子（又称动量因子）。
计算方法1：惯性因子=前n个月累积收益最高的30%的所有股票组合加权收益率-前n个月累积收益最低的30%的所有股票组合加权收益率。
计算方法2：惯性因子=前n个月累积收益最高的10%的所有股票组合加权收益率-前n个月累积收益最低的10%的所有股票组合加权收益率。
计算方法3：惯性因子=前n个月累积收益大于零的所有股票组合加权收益率-前n个月累积收益小于零所有股票组合加权收益率。
其中，n=3、4、5、6、7、8、9、10、11、12、18、24；加权方式为等权、流通市值加权、总市值加权。
在Carhart四因子模型经典文献中，惯性因子=前11个月累积收益最高的30%的股票组合等权收益率-前11个月累积收益最低的30%的股票组合等权收益率。
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