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上传时间: 2021-03-19
详细说明:国内宠物食品行业近 10 年实现快速发展(CAGR 20%+)。我们将行业核 心驱动因素拆分为实际养宠人群增加(即购买宠物食品喂养的人群)和 有效支付能力提升(即实际为宠物支付的金额)。对标成熟市场可以看出, 目前国内人均养宠量和消费额仍有较大空间。实际养宠人群增长是驱动规模提升的核心因素之一。实际养宠人群的增 加涵盖两个部分:(1)从无效到有效。即喂养方式从自制饭菜到购买商 品粮的转变,这部分增量来自于商品粮在原有实际养宠人群中渗透率的 提升(2)新增实际养宠人群,即从不养宠物到养宠物,并购买商品粮喂 养。我们认为第二部分新增实际养宠人群是未来 5 年内行业推动行业发 展的关键。其中,养宠质
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